疫后首份财报：上汽集团一季度如何做到后劲可期

据上汽集团最新零售快报显示：上汽集团完成43.25万辆，同比增长0.5%，其中国内零售41.33万辆，同比增长1.3%，终端销售恢复增长；海外及出口4月批发销售26385辆，同比增长0.7%，1-4月累积销量9.32万辆，同比4%。4月零售当月同比转正，标杆意义，上汽集团将带动行业复苏，为经济复苏消费回暖助力，二季度信心满满。此外，1-4月海外销售同比正增长，疫情之下也实属不易。

从春节前至今，受疫情影响人们的生活方式不得不做出改变，被迫待在家中，停止娱乐活动，线下门店待工待产，甚至想来份宵夜都找不到也不敢去找“深夜食堂”。显而易见，此次疫情给人们的衣食住行都造成了不小的影响。

虽然表面上看此次疫情的防控工作已经进入尾声、大部分的企业也都复工复产了，但之前这么长时间的“停摆”，对国内的经济还是产生了巨大的冲击。人们收入减少，经济压力增大，根据专家的预计，此次疫情对国内经济或将造成2万亿元的损失。其中，2020年第一季度国内生产总值会直接下降1万亿元，第二季度（尤其是4、5月份），也会受到较大的影响。

放眼汽车市场，全球汽车行业“雪上加霜”亦是不争的事实。根据中汽协数据显示，今年一季度全国汽车销量下滑42.4%。目前，在已披露一季度业绩的国内上市车企中，多数企业仅实现微利甚至亏损。

上汽集团表现强硬

在如此下行的市场大环境下，想实现“逆市上扬”难度可想。但值得欣喜的是，根据上汽集团在今年4月29日发布的一季度财报显示，一季度公司实现营业总收入1059.47亿元，归属于母公司所有者净利润11.21亿元。市场销量表现上，全年实现汽车销售量623.8万辆，继续领跑国内市场，随着自3月份国内车企逐步恢复生产，上汽集团市场销量已呈现回暖迹象。

在行业下行叠加疫情影响的大背景下，上汽集团仍能稳健盈利实属不易。具体来看，与2月份相比，3月份上汽集团整车销量环比增长389%，恢复速度不可谓不快。其中，上汽MAXUS同比降幅率先收窄至个位数、上汽通用五菱零售超过13万辆重夺销冠、上汽大众零售8.5万辆，朗逸家族蝉联国内轿车市场销量冠军。

值得一提的是，1-3月份上汽经销商库存下降近22万辆，终端压力得到缓解，而且上汽斯柯达推出品牌提振计划，上汽大众新车型的面世也将进一步提振市场。市场复苏、经销商信心持续恢复，这些在尽显颓势的大市场中变得尤为重要。

多管齐下销量迎春

得益于国家宏观调控对冲政策的强有力性，不断刺激汽车消费释放，市场才能稳健迈入“快车道”。伴随着国内市场向好，海外销量也呈现出欣欣向荣的景象。这其中，1-3月上汽实现整车出口及海外销售6.68万辆，逆势同比增长5.4%，继续保持全国第一。上汽名爵在全球市场延续增长势头，1-3月名爵海外零售达3.7万辆，同比猛增113%。

传统燃油车型风生水起的同时，上汽在新能源市场领域同样保持着上升势头。特别是当面对政策收紧、刺激滑坡的后补贴时代，品牌必须要向高端化转变，精品化产品策略、注重体系能力打造、升级服务也是重中之重。

得益于数字化转型矩阵，1-3月上汽新能源车型总计销售1.93万辆，增速继续跑赢大盘。

具体来看，无论是在新能源汽车板块，还是共享出行、自动驾驶、智能互联、乃至近期成立的国内行业首个人工智能实验室，上汽集团在数字化领域的排兵布阵速度显然足够快速，得以应对即将到来的新型汽车市场。

此外上汽大众的MEB工厂在疫后也已顺利恢复生产，预计将于今年10月全面投产，届时包括ID.4、ID.3在内的多款德国大众全新一代纯电动产品均将在上汽大众陆续投产。这也势必将为上汽集团的新能源战略添砖加瓦。

写在最后

除盈利外，现金流管理是这份报告中的另一亮点，毕竟市场环境存在不确定性，如果单单盯着企业能“跑”多快而不在意有没有足够的“油量”，一旦出现“抛锚”问题必然是十分棘手的。

报告中显示，到一季度末上汽集团母公司报表持有货币资金667.47亿元，现金流管理成效显著，足以抵御市场中出现的不确定因素。另一方面，手握大笔现金，也让上汽集团在“新四化”创新转型过程中得到充足的资金保障。一季度，上汽集团合并研发支出30.90亿元，其中母公司研发费用10.74亿元，占母公司收入比例达11.9%。

历史经验告诉我们：创新和研发的成功率只有1/1700，这个比例对于企业来说无疑是“找死”，但不创新、不研发对于企业来说则是“等死”。现代企业的核心竞争力就是创新，任何一家车企想要拥有持续发展的动力，就必须不断地进行新车型的研发。上汽集团研发费用的支出对于多数汽车企业来说，也依旧是处于领先水平。

总的来说，疫情对当前中国经济的影响是短期的、外在的，它不会改变中国经济长期向好的基本面，也不会改变中国经济内在向上的发展势头。上汽集团之所以能在经济下行叠加疫情的大环境下实现“逆市上扬”，和其产品、政策脱离不了干系。更重要的是，现金流管理以及研发费用的投入也势必会为品牌带来底气以及核心竞争力。在“新四化”的持续加码下，上汽集团未来的表现也确实值得期待。